Большинство участников консенсус‑прогноза — аналитики крупных банков и инвестиционных компаний — ожидают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если прогнозы подтвердятся, это будет первая пауза в начавшемся в июне 2025 года цикле смягчения денежно‑кредитной политики. Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — на рекордных 21%.
Паузу ожидают 26 из 30 опрошенных экспертов. Двое считают равновероятными сценарии сохранения ставки на 14,25% и её снижения на 25 базисных пунктов; ещё двое называют основным вариант с пересмотром ставки до 14%.
Эксперты отмечают, что июльское заседание будет непростым для совета директоров регулятора: с одной стороны экономика продолжает остывать, что требует смягчения политики; с другой — инфляция растёт на фоне топливного кризиса и сохраняется бюджетная неопределённость.
«Сейчас монетка встала на ребро: понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — говорит главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Мнения аналитиков
Дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от баланса между замедлением экономики и давлением инфляции; мнения специалистов остаются разделёнными.