ЦБ РФ объяснил замедление экономики в начале 2026 года погодой и налоговыми изменениями

Неблагоприятные погодные условия стали одной из причин экономического спада в России в начале 2026 года, говорится в опубликованных в пятницу комментариях Центрального банка РФ.

Замедление ВВП и промышленности

В сопроводительных материалах к решению по ключевой ставке, которая в пятницу была снижена в восьмой раз подряд — с 15% до 14,5%, регулятор отмечает, что экономика страны в первом квартале «замедлилась». По данным Росстата, ВВП России впервые с 2023 года перешел к снижению и за январь–февраль уменьшился на 1,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

На грани рецессии оказалась промышленность: в январе и феврале выпуск сокращался на 0,8% и 0,9% соответственно, но к концу марта смог выйти в небольшой плюс — около 0,3% в годовом выражении.

Влияние налогов, погоды и рабочих дней

Регулятор объясняет текущее замедление совокупностью факторов: адаптацией бизнеса к недавним изменениям налогового законодательства, меньшим числом рабочих дней в начале года, а также неблагоприятной погодой.

Прогнозы по росту и оценка аналитиков

Правительственные прогнозы на текущий год исходили из увеличения ВВП на 1,3% — немного выше, чем в прошлом году, когда экономический рост практически остановился и замедлился примерно в пять раз, до 1%. Однако, по оценкам аналитиков Райффайзенбанка, по итогам первого квартала ВВП, вероятнее всего, покажет снижение — примерно на 1% или чуть меньше.

Сдержанные инвестиции и режим экономии

В своем релизе Центральный банк подчеркивает, что инвестиционная активность в экономике остается сдержанной, а тенденция к замедлению потребительского спроса продолжается.

Опросы регулятора показывают, что домохозяйства массово переходят к режиму экономии: сокращают траты на одежду, бытовую технику, повседневные товары, а также на продукты питания и медицинские услуги.

Дополнительные нефтяные доходы не меняют картину

По оценкам ЦБ, рост цен на нефть на фоне войны в Иране способен принести России около $50 млрд дополнительных нефтяных доходов. Однако, по мнению регулятора, это не окажет существенного влияния на динамику экономики: ожидается, что ВВП за счет этого фактора вырастет лишь на 0,5–1,5%, и эти прогнозные оценки пока остаются без изменений.